Panic uderzyl na Wall Street, jak Dow Jones Industrial Average spadl tysiac punktów od lipca do sierpnia, i komentatorzy ostrzegali crash 1929 styl. Aby zapobiec dire rezultacie amerykanskiej Rezerwy Federalnej wraz z bankami centralnymi Europy, Kanada, Australia i Japonia, rozszerzone 315000000000 zycie dolara niespokojnych banków i firm inwestycyjnych. Krwotok zatrzymal sie, odwrócil sie na rynkach, a inwestorzy odetchneli z ulga. Wszystko jest dobrze znowu w Stepfordville. Czy to bylo? I jesl
Skad banki centralne znalezc 300000000000 dolarów? Banki centralne sa "pozyczkodawcy ostatniej instancji". Wedlug Federal Reserve Bank of "Atlanta's Economic Review", dzialal jako pozyczkodawcy ostatniej instancji [centralne] bank musi miec upowaznienia do ceny, czyli zapewnic nieograniczona plynnosc na zadanie. "1 W skrócie, banki centralne moga tworzyc pieniedzy z powietrza. Zwiekszenie podazy pieniadza ("popyt) bez zwiekszenia towarów i uslug (" dostawa ") jest bardzo inflacji, ale to moc tworzenia pieniedzy mówi sie, ze niezbedne do prawidlowego okresowych nieprawidlowosci w funkcjonowaniu rynku, do której system bankowy jest z natury prone.2 "Popiersia" towarzyszaca "belek" to regularne i przewidywalne w ostatnich 300 lat, ze zjawisko zostala nazwana "cykl koniunkturalny", jak gdyby stala cecha wolnego rynku jak pogoda. Ale w rzeczywistosci jest stala cecha tylko system bankowy oparty na kuglarstwo znane jako "frakcyjnej rezerwy" pozyczek. Same banki rutynowo tworzenia pieniedzy z niczego, a oni potrzebuja pozyczkodawcy ostatniej instancji do kaucja je gdy tylko sie zlapac krótki w tym kuglarstwo.
Przejazd przez caly ten dramat jest wiekszy temat, który nikogo nie mówia i ze nie mozna wyleczyc blahy z odsetek lub rzucanie plynnosci w bankach podejmowania zbyt ryzykownych kredytów. Powodem nowoczesny system bankowy jest narazony na okresowe niedoskonalosci rynku jest jej system Ponzi, który jest w zasadzie oszustwa osób. Podobnie jak wszystkie systemy Ponzi, moze pójsc jedynie na tak dlugo, zanim osiagnie swoje limity matematycznych, a nie jest dobry dowód, ze tam jestesmy teraz. Jesli nie chcemy dopuscic do zalamania na najwieksze w historii, musimy wyeliminowac podstawowe oszustwa, a aby to zrobic, musimy zrozumiec, co sie naprawde dzieje.
300 rok Ponzi Scheme znany jako "Ulamkowy-Rezerwat" Kredyty
Systemu Ponzi jest forma piramidy finansowej, w którym wczesniej zawodników sa wyplacane z pieniedzy pózniej graczy, do nie wiecej nieostroznych inwestorów dostepne sa do dupy w na dole piramidy i upada, pozostawiajac ostatniej inwestorów posiadajacych worka. Naszego systemu gospodarczego Ponzi siega buntu Oliver Cromwell w XVII wieku w Anglii. Przed tym, uprawnienia do wydawania pieniedzy suwerenne prawo króla, a ktos inny to zrobi to za zdrade. Cromwell, ale nie maja dostepu do tych pieniedzy, tworzenia energii. Musial pozyczyc od zagranicznych lichwiarzy do finansowania jego powstania, a oni zgodzili sie udzielic tylko pod warunkiem, ze miec z powrotem do Anglii, z których zostaly zakazane wieków wczesniej. W 1694 r., Bank Anglii byl czarterowany do grupy prywatnych lichwiarzy, którzy mogli drukowac banknoty i nadaja im w interesie rzadu, a te prywatne banknotów stal sie podazy pieniadza krajowego. Pozornie byly wspierane przez zloto, ale w ramach systemu rezerwy frakcyjnej kredytów, ilosc zlota przechowywane w "rezerwie", zostala tylko czesc wartosci dodatkowej faktycznie wydrukowane i Wielkiego Postu. Praktyka ta zrodzila sie z odkrycia zlotników, ze klienci, którzy opuscili swoje zloto i srebro na przechowanie przyjdzie na to jedynie okolo 10 procent czasu. W ten sposób dziesiec papier banknotów "kopii" przez min srebra moze byc bezpiecznie drukowane i pozyczane na kazdy funt srebra zlotników trzymanych w rezerwie. Dziewiec z notatki byly glównie podróbek.
Bank Anglii stal sie wzorem dla systemu znanego dzis jako "bankowosci centralnej". Jednego banku, zazwyczaj wlasnoscia prywatna, znajduje sie monopolu na wydawanie narodowej waluty, która jest nastepnie pozyczane rzadowi, uzurpacji wladzy suwerennego rzadu do tworzenia sie pieniadze. Ze Stanów Zjednoczonych, formalne przyjecie tego systemu datuje sie na Federal Reserve Act of 1913, ale prywatne banki, które stworzyly krajowe podazy pieniadza, odkad kraj ten byl uzasadniony. Przed 1913 r., kilka banków prywatnych wydanych banknotów z ich nazwy na nich i jak w Anglii, banki emitowal banknoty o znacznie wiecej zlota niz w podziemiach. System pracowal do klientów, ale wszystkich podejrzanych i zazadal ich zloto na raz, kiedy nie bedzie "run" na banki i beda musieli zamykac swoje drzwi. Rezerwa Federalna (lub "Fed") zostal ustanowiony w celu uratowania banków z tych kryzysów poprzez tworzenie i pozyczanie pieniedzy na zadanie. Banki same juz tworzenia pieniedzy z niczego, ale Fed sluzyl jako zródla kopii zapasowej, tworzenie zaufania klientów do wykonania na system pozyczek frakcyjnej rezerwy.
Dzisiaj, monety sa tylko pieniadze wydane przez rzad USA, i skomponowac tylko o jednej tysiecznej podazy pieniadza. Federal Reserve Notes (dolary), wydawane przez prywatny Federal Reserve i pozyczyl do rzadu i banków komercyjnych. Monet i Federal Reserve Notes razem jednak komponowac mniej niz 3 procent podazy pieniadza. Reszta jest tworzony przez banki komercyjne jako pozyczki. Przekonanie, ze praktycznie wszystkie pieniadze zostaly stworzone przez prywatne banki jest tak obce, czego uczono, ze to moze byc trudne do uchwycenia, ale wielu renomowanych wladze potwierdzone do niego. (Patrz: E. Brown "Dollar Deception: Jak Banki Secretly Tworzenie Money" http://www.webofdebt.com/articles, 03 lipca 2007).
Miedzy innymi problemy z tym system kreacji pieniadza jest to, ze banki tworza glówne zainteresowanie, ale nie nalezy splacic swoich kredytów, a to jest w przypadku stosowania systemu Ponzi wkracza Od pozyczki z Rezerwy Federalnej i banki komercyjne sa jedynym zródlem nowe ceny w gospodarce, dodatkowych kredytobiorców musza nieustannie znalezc wykupienia nowych kredytów zwiekszyc podaz pieniadza w celu zaplaty odsetek za zarezerwowane dla grup przez bankierów. Nowe zródla dluzne sa przenoszone do "banki" (szybko rosnace ceny aktywów), które rozszerzyc az do "pop", o nowych pecherzyków opracowano z mysla, dopóki nie wiecej kredytobiorców znajduja sie piramidy i ostatecznie upada.
Przed 1933 r., kiedy dolar poszedl standard zlota, przywiazac zlota podawane ograniczyc ekspansje podazy pieniadza, ale od tego czasu rozwiazanie Fed, by zalamal sie pecherzyki bylo pompy coraz bardziej nowo utworzonych pieniedzy do systemu. Kiedy oszczednosci i pozyczki stowarzyszenia upadku wytracenia recesji w 1980 roku Fed obnizyl stopy procentowe oraz przenoszone latach 1990 bubble gieldzie. Kiedy banka ze zalamal sie w 2000 r., Fed stóp procentowych spadla jeszcze bardziej, tworzac banki mieszkaniowej biezacej dekady. Kiedy kredytodawców zabraklo "prime" kredytobiorcy, zwrócily sie do "subprime" kredytobiorcy - osoby, które nie zakwalifikowaly sie na starszych, bardziej rygorystycznych norm. To wszystko bylo czescia strukturalnych imperatyw wszystkich systemów Ponzi, ze doplyw gotówki musza nieustannie rozwijac, aby zaplacic ludziom na górze. Rozwój ten ma jednak ograniczenia matematycznych. W 2004 r. Fed musial rozpoczac podniesienie stóp oswoic inflacji i wsparcie rosnace zadluzenie federalne poprzez obligacje skarbowe bardziej atrakcyjne dla inwestorów. Banka mieszkaniowa nastepnie przebite, i wielu kredytobiorców subprime udal sie do domyslnych.
Mess subprime i instrumentów pochodnych Scam
W coraz wiekszej potrzebie znalezienia nowych kredytobiorców, standardów udzielania kredytów zostaly zlagodzone. kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu, odsetki wylacznie pozyczek, nie i niskiej wplata pozyczki, nie dokumentacja pozyczek "prawo wlasnosci domu" dostepne dla prawie kazdego, chetnych do podjecia przynete. Ryzyka zwiazanego z tymi pozyczkami nastepnie zminimalizowane poprzez odciazenie ich na niczego nie podejrzewajacych inwestorów. Pozyczki byly krojone w góre, w pakiecie z mniej ryzykownych kredytów hipotecznych, i sprzedawane jako papiery wartosciowe zabezpieczone hipoteka o nazwie "zobowiazania dluzne zabezpieczone" (CDO). Sklonic agencje ratingowe, aby dac CDO triple-Oceny "instrumenty pochodne" rzucano w mix, rzekomo ochrony inwestorów przed stratami.
Instrumenty pochodne sa w zasadzie, ze niektóre zaklady stronie inwestycji (akcji, surowców itp.) beda szly w góre lub w dól w wartosc. Najprostsza forma jest "put", które placi inwestor, jesli dany skladnik aktywów, które posiada, idzie w dól, zneutralizowanie jego ryzyko. Ale dzisiaj najbardziej pochodne sa znacznie trudniejsze do zrozumienia niz. Niektórzy krytycy mówia, ze sa niemozliwe do zrozumienia, poniewaz byly tak zaprojektowany, aby wprowadzic w blad inwestorów. Do grudnia 2006 r., zgodnie z Banku Rozrachunków Miedzynarodowych, handlu pochodne wzrosla do 415000000000000 dolarów. Jest to system Ponzi na jego twarzy, poniewaz suma jest prawie dziewiec razy wieksza od calej gospodarki swiatowej. Rzecz jest warta tylko tyle, ile bedzie pobieral na rynku, i nie ma na rynku w dowolnym miejscu na swiecie, które moga zaplacic nawet na tych spekulacyjnych zakladów.
Obecnej implozji rynku rozpoczela sie, gdy bank inwestycyjny Bear Stearns, który zostal zakup CDO poprzez fundusze hedgingowe, fundusze zamkniete dwie z tych funduszy w czerwcu 2007 roku. Kiedy wierzyciele staral sie o swoje pieniadze, CDO byly wystawione na sprzedaz, i nie bylo chetnych w dowolnym miejscu w poblizu wyznaczony wyceny. rozprzestrzeniania sie paniki, jak coraz wieksza liczba banków inwestycyjnych bylo zapobiec "dziala" na swoich funduszy hedgingowych, odmawiajac wyplaty przez zainteresowanych inwestorów o oszustwa wyceny CDO. Gdy problem stal sie zbyt duza dla banków inwestycyjnych w obsludze, banki centralne wkroczyl z 300000000000 dolarów zycie.
Wsród tych instytucji uratowany zostal Countrywide Financial, najwiekszy pozyczkodawca hipoteczny w USA. Kraju nazywany byl obok Enronu, nie tylko dlatego, ze stoi w obliczu bankructwa, ale dlatego, ze byl winny niektóre praktyki dosc zacienionym. To poreczyl i setki tysiecy sprzedanych kredytów hipotecznych zawiera falszywe lub wprowadzajace w blad informacje, które byly nastepnie sprzedawane na rynku jako "papiery". Brak "plynnosc" byl obwiniany bezposrednio na tych praktyk korupcyjnych, które boi inwestorów od rynków. Ale to nie powstrzymalo Fed wysylanie w lodzi ratunkowej. Kraju zostal zapisany kiedy Bank of America kupil 2000000000 dolarów jego czas z kredytem udostepnione przez Fed na nowo obnizyl stopy procentowe. Bank of America, ale równiez mily nadzwyczajnych, od kiedy inwestorzy dowiedzieli sie, ze Countrywide byl uratowany, czas po prostu kupili strzal.
Skad Fed sie pieniadze? Chris Powell z GATA (Gold Anti-Trust dzialania Komitetu) powiedzial: "[I] n bankowosci centralnej, jesli potrzebujemy pieniedzy na nic, po prostu usiasc i wpisz i kliknij go do kogos, kto jest gotowy zrobic jak pytasz z nim. " Dodal:
"Jesli dziala dla Rezerwy Federalnej, Bank of America oraz Countrywide, moze pracowac na wszystkich innych. O nie jest trudniej Fed wyczarowac 2000000000 dolarów dla Bank of America i jego przyjaciól do "inwestowania" w Countrywide niz byloby na Fed do drutu kilka tysiecy dolarów na konto kontroli, nazywajac ja, powiedzmy, zaliczki na poczet kolejnej obnizki podatków lub doplaty do odsetek kredytów hipotecznych udzielanych do Ciebie, poniewaz niektóre duze, zle pozyczkodawcy zachecac do zakupu McMansion bez pieniedzy w dól w oczekiwaniu, ze mozna obrócic go w ciagu kilku miesiecy na tyle zysku kupic dom regularne ".3
To prowadzi nas do punktu, tutaj: jesli ktos bedzie "reflating" gospodarki, wpisujac sie pieniedzy na ekranie komputera, nalezy Congress sie, odpowiedzialnosci publicznej podmiot, który sam jest upowazniony do tworzenia pieniedzy na mocy Konstytucji.
Way Out
Upadek gospodarczy jest przewidywalne zakonczenie wszystkich systemów Ponzi od czasu bubble Mississippi XVIII wieku. Jedynym wyjsciem z tej poprawki jest odwrócenie kuglarstwo, ze dostal nas na to. Jesli nowe pieniadze musza byc pompowane do gospodarki, powinno sie to odbywac, a nie przez prywatne banki do prywatnego zysku, ale przez ludzi, lacznie przez ich przedstawiciela rzadu, a pieniadze powinny byc wydawane nie na bailing banków i funduszy hedgingowych, które lanie spekulacyjne zaklady rynku, ale spolecznie uslugi produkcyjne, takie jak odbudowa infrastruktury.
Przy deflacji jest rozwiazany poprzez stworzenie nowych pieniedzy w postaci dlugu do prywatnych banków, wynik jest spiralny wir zadluzenia i inflacji cen. Lepszym rozwiazaniem jest wprowadzenie dlugu wolne pieniadze do kieszeni konsumentów, w formie wynagrodzenia uzyskanego. Pracownicy sa coraz bardziej traca prace z "outsourcing". Rzad Wykonujac swoje suwerenne prawo do emisji pieniadza moze zaplacic tych pracowników do budowy elektrowni z wykorzystaniem "czystych" energii, szybkich pociagów i innych elementów infrastruktury. Rzad moze nastepnie oplat od uzytkowników oplaty za te uslugi, recykling pieniedzy od rzadu w gospodarke i z powrotem, unikanie inflacji.
Inne wzgledy na bok, po prostu nie moze sobie pozwolic ratunkowych banku schodzili z szczupaki. Jesli trwa to 300000000000 dolarów, aby uniknac zalamania rynku wytracone przez kilka funduszy braku zabezpieczen, co tag cena jest wtedy, kiedy $ 400-plus bln pochodne wali banka? Zamiast bailing banków, które zawlaszczony nasze suwerenne prawo do tworzenia pieniedzy, to ludzie powinni pominac posredników i tworzyc wlasne pieniadze, dlugu i bez odsetek. Jako William Jennings Bryan powiedzial w historycznym przemówieniu wieku temu:
"" [Bankierów] powiedziec, ze kwestia pieniedzy papierowych to funkcja banku i ze rzad powinien wyjsc z sektora bankowego. Ja stoje Jefferson. . . , a powiedz im, jak on, ze kwestia pieniedzy jest funkcja rzadu i ze banki powinny wychodzic z firmy zarzadzajacej. . . . [W kura] mamy przywrócone pieniadze Konstytucji, wszystkie inne reformy konieczne bedzie mozliwe, i. . . do tego jest wykonywana nie ma reform, które moga byc osiagniete. "
______________________________________________________________________________
1. Jakub Barth, et al. "Kryzys finansowy i rola pozyczkodawcy ostatniej instancji" Rezerwy Federalnej z Atlanty Economic Review (styczen 1984 r.), str. 58-67.
2. George Selgin "Ograniczenia prawne, finansowe Oslabienie, a pozyczkodawcy ostatniej instancji", http://www.cato.org (1989 r.).
3. Chris Powell, "Central Banking Is Easy" http://www.gata.com (ur. 23 sierpnia 2007 r.).
No comments:
Post a Comment